Relevância acima da confiabilidade Não iremos revisitar o acalorado debate sobre se as empresas deveriam gastar opções de ações para empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Em primeiro lugar, os peritos do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções que expensissem desde o início dos anos 90. Apesar da pressão política, a despesa tornou-se mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board (IASB) o exigiu por causa da tentativa deliberada de convergência entre os padrões de contabilidade norte-americanos e internacionais. Em segundo lugar, entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas qualidades primárias da informação contábil: a relevância e a confiabilidade. As demonstrações financeiras apresentam o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções são um custo. Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de forma imparcial e precisa. Estas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, imóveis são carregados pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com exatidão consistente. FASB quer priorizar a relevância, acreditando que estar aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante correto do que ser precisamente errado em omiti-lo completamente. Divulgação exigida mas não reconhecimento por agora Em março de 2004, a regra atual (FAS 123) exige a divulgação, mas não o reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como despesa na demonstração de resultados, onde reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente divulgar quatro ganhos por ação (EPS) números - a menos que eles voluntariamente optar por reconhecer opções como centenas já fizeram: Na Demonstração de Resultados: 1. Basic EPS 2. Diluído EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma Diluído EPS EPS diluído captura algumas opções - aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental na computação EPS é a diluição potencial. Especificamente, o que fazemos com as opções pendentes, mas não exercidas, opções antigas concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias a qualquer momento (Isto se aplica não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e alguns derivativos). Diluído O EPS tenta capturar esta diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, mas também tem 10.000 opções pendentes que estão todos no dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque desde então aumentou para 20: Básica EPS (ações ordinárias de lucro líquido) é simples: 300.000 100.000 3 por ação. O EPS diluído utiliza o método do estoque em tesouraria para responder à seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções em circulação fossem exercidas hoje. No exemplo acima discutido, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias ao base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: receita de exercício de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real, porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Porque porque o IRS está indo coletar impostos dos titulares de opções que pagarão o imposto de renda ordinário no mesmo ganho. (Observe que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vejamos como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas segundo o método das ações em tesouraria, que, lembra-se, é baseada em um exercício simulado. Assumimos o exercício de 10.000 opções de dinheiro que ele próprio acrescenta 10.000 ações ordinárias para a base. Mas a empresa recebe receita de exercício de 70.000 (7 preço de exercício por opção) e um benefício fiscal de 52.000 (13 ganho x 40 taxa de imposto 5.20 por opção). Isso é um enorme 12,20 desconto em dinheiro, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações líquidas adicionais (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula real, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, (T) taxa de imposto e (N) número de opções exercidas: Pro Forma EPS captura as novas opções concedidas durante o ano Nós analisamos como diluído O EPS capta o efeito das opções em circulação ou em circulação concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm valor intrínseco zero (isto é, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são onerosas, no entanto, porque têm valor temporal. A resposta é que usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não monetária que reduz o lucro líquido relatado. Considerando que o método das ações em tesouraria aumenta o denominador do índice EPS por meio da adição de ações, o gasto pro forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como a despesa não duplica a contagem como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora concessões velhas das opções enquanto o pro-forma que expensing incorpora concessões novas.) Nós revisamos os dois modelos principais, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas deste , Mas o seu efeito é geralmente para produzir uma estimativa de valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço das ações. Enquanto a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é muito detalhada, a manchete é justo valor na data de concessão. Isso significa que a FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e reconheçam essa despesa na demonstração de resultados. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído é baseado na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, assumimos ainda que foram outorgadas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que o nosso modelo estima que eles valem 40 do preço de 20 ações, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que nossas opções acontecerão a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio da contabilidade de correspondência em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de carência, para que a despesa pode ser distribuída durante esse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação de perda de opções devido a rescisões de empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidos e reduzir a despesa em conformidade). A despesa para a concessão das opções é 10.000, as primeiras 25 da despesa 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Essas informações devem ser divulgadas em nota de rodapé e, com toda a probabilidade, exigirão reconhecimento (no corpo da demonstração de resultados) para os exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Há um tecnicismo que merece alguma menção: Utilizamos a mesma base de ações diluída para os cálculos do EPS diluído (EPS diluído reportado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob o ESP pro forma diluído (item IV do relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (ou seja, além do lucro do exercício e Benefício fiscal). Conseqüentemente, no primeiro ano, como somente 10.000 da despesa da opção de 40.000 foram carregados, os outros 30.000 hipoteticamente podiam recomprar 1.500 partes adicionais (30.000 20). Este - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de 2.75. Mas, no quarto ano, sendo todos iguais, o 2.79 acima seria correto, já que já teríamos terminado de pagar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos expensing opções no numerador Conclusão opções de Expensing é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções. Os proponentes têm razão ao dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem alegar que as estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seriam totalmente inútil, e estimativas de despesas seria vir a ser significativamente exagerado, enquanto o nosso EPS seria subestimado. Inversamente, se o estoque fêz melhor do que esperado, nossos números do EPS wouldve overstated porque nossa despesa wouldve girou para fora ser undertated. Emissão de ações de estoque Quando as empresas necessitam mais capital, emitem novas ações para investidores. Geralmente, as ações são emitidas em troca de dinheiro ou equivalentes de caixa, mas podem ser emitidas em troca de outros ativos, como propriedade, planta e equipamento. O investidor recebe certificados de ações como evidência de contribuição para o capital da empresa. Os lançamentos contábeis para registrar a emissão de ações dependem de se as ações foram emitidas ao valor nominal ou não. Emissão de ações de valor nominal As ações de valor nominal são aquelas que têm um valor nominal atribuído a elas. Essas ações podem ser emitidas a par, acima do par ou abaixo do par. Quando as ações de valor nominal são emitidas exatamente à paridade, o caixa é debitado e as ações ordinárias ou as contas de ações preferenciais são creditadas. Em caso de emissão acima do par, a conta de caixa é debitada pelo total de caixa recebido pela empresa, as ações ordinárias ou as ações preferenciais são creditadas pelo valor nominal multiplicado pelo número de ações emitidas ea conta de capital pago adicional é creditada pelo excesso de caixa Recebido sobre o valor nominal multiplicado pelo número de ações emitidas. Quando as ações de valor nominal são emitidas abaixo do par, o caixa é debitado pelo valor real recebido, ações ordinárias ou ações preferenciais são creditadas pelo valor nominal total e desconto no capital é debitado pelo excesso do valor nominal total sobre o recebido. O desconto sobre o capital próprio faz parte do patrimônio líquido e aparece como uma dedução de outras contas patrimoniais no balanço patrimonial. Emissão de No Par Stock A emissão de ações sem valor nominal é registrada por débito em dinheiro e em ações ordinárias ou preferenciais. No entanto, se o conselho de administração da empresa atribuir um valor a ações oralmente, esse valor é chamado valor declarado e as entradas no diário serão semelhantes ao valor nominal. Uma empresa recebeu 34.000 para a emissão de 10.000 ações ordinárias de 3 de valor nominal. Passe o lançamento contábil para registrar a emissão de ações. Aprender a contabilizar a emissão de ações ordinárias. Exemplos de ações ordinárias emitidas por dinheiro e por não-dinheiro com lançamentos são fornecidos. 1. Emissão de ações ordinárias para caixa A contabilização da emissão de ações ordinárias em dinheiro é diferente para ações ordinárias de valor nominal e sem valor nominal. O valor nominal é o capital social ao qual foi atribuído um valor por ação (ou seja, valor nominal). O valor nominal é selecionado pela corporação. Normalmente, as empresas atribuem pequenos valores nominais porque os impostos estaduais podem ser baseados no valor nominal das ações ordinárias. Além disso, o comprador original das ações ordinárias pode ser pessoalmente responsável pela diferença entre o preço de emissão eo valor nominal (ou seja, a emissão de ações ordinárias abaixo do par) como resultado, as empresas muitas vezes estabelecem um valor nominal abaixo do valor de mercado. O valor nominal serve para proteger os credores corporativos: é o capital legal que deve ser retido na empresa (isto é, não está disponível para retirada pelos acionistas). O capital legal não pode ser usado a menos que a corporação seja liquidada. Para as ações de valor nominal, o valor nominal é o capital legal por ação. O estoque sem valor nominal é o capital social que não foi atribuído um valor por ação pela corporação. No entanto, em muitos estados (nos EUA) o conselho de administração está autorizado a atribuir um valor declarado ao valor nominal: neste caso, o valor declarado representa o capital legal por ação. Alguns estados levam um imposto elevado sobre ações sem valor nominal. Além disso, a regulamentação estadual pode exigir que uma empresa atribua um valor declarado ao seu estoque sem par. Normalmente, nem o valor nominal nem o valor declarado representa o valor de mercado. A contabilização da emissão de ações ordinárias em dinheiro é direta: afeta as contas de capital integralizadas (ou seja, ações ordinárias, capital integralizado em excesso do valor nominal ou capital pago em excesso do valor declarado) e uma conta de caixa. Emissão de ações ordinárias de valor nominal em dinheiro: Débito Conta de caixa para o montante de recursos recebidos da emissão de ações ordinárias. Conta de ações ordinárias de crédito para o valor nominal das ações ordinárias emitidas (ou seja, valor nominal x número de ações emitidas). Crédito Pago de Capital em Excesso de Valor Par para o montante de receitas recebidas acima do valor nominal (ou seja, Caixa Ações Ordinárias (preço de venda valor nominal) x número de ações emitidas). Emissão de ações ordinárias sem valor nominal para caixa: Valor declarado. Lançamentos semelhantes ao valor nominal ações ordinárias Depósito Caixa conta para o montante do produto da emissão de ações ordinárias. Credit Common Stock para o valor declarado das ações ordinárias emitidas (ou seja, valor declarado x número de ações emitidas). Crédito Pago de Capital em Excesso de Valor declarado para o montante de receitas acima do valor declarado (ou seja, Caixa Ação (valor de venda declarado valor) x número de ações emitidas). Valor não declarado: Débito Conta de caixa para o montante de recursos provenientes da emissão de ações ordinárias Conta de Ações Ordinárias de Crédito para o montante de recursos provenientes da emissão de ações ordinárias O custo de registrar e emitir ações ordinárias normalmente é deduzido do produto: Capital Social em Excesso de Valor Nominal (Valor declarado). Para controlar o estoque não emitido. As empresas podem estabelecer contas de controle. Quando a emissão de ações ordinárias é autorizada, uma empresa faria o seguinte lançamento no diário:
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